Акция

Акция (stock) – это ценная бумага компании, которая дает право на участие в управлении компании путем голосования на собрании акционеров, дает право на получение дивидендов из чистой прибыли компании, и право на часть имущества компании после ликвидации компании.

Основные свойства акции

Акция это кусок корпоративного "пирога". Если вы покупаете акции, то вы получаете в собственность долю в компании.

Основными свойствами акций являются: (1)удостоверение участия в капитале, (2) отсутствие конечного срока погашения, (3) выплата дивидендов, (4) право на управление компанией, (5) право на получение части имущества общества при ее ликвидации, (6) ограниченная ответственность акционеров, (7) эмиссионная ценная бумага.

Виды акций

Обыкновенные акции (Equities, common stocks, ordinary stock) - это акции, представляющие основные права на собственность корпорации; держатели обыкновенных акций имеют право выбирать совет директоров и влиять на ключевые вопросы, участвовать в доходах корпорации (в виде дивидендов), участвовать в активах в случае ликвидации корпорации на остаточных правах (после того как будут уплачены все долги, и привилегированные акционеры получат свою долю).

Держатели обыкновенных акций в наибольшей степени контролируют компанию и имеют право на большую часть прибыли, если таковая имеется, поскольку дивиденды зависят от размера доходов, однако они несут самый высокий риск. Обыкновенные акции представляют собой часть акционерного капитала корпорации, по которой требования по активам и дивидендам удовлетворяются в последнюю очередь в отличие от привилегированных акций. Дивиденды по обыкновенным акциям не будут выплачиваться до тех пор, пока не будут выплачены проценты по всем облигациям, текущей задолженности и дивиденды по привилегированным акциям.

Курс обыкновенных акций обычно сильно колеблется из-за изменений в размерах доходов компании. В этой связи обыкновенные акции скорее можно рассматривать как биржевую игру, зависящую от устойчивости компании и сезонности.

Привилегированные акции (preferred stock) – это акции, обладатель которых пользуется определенными привилегиями по сравнению с обладателем простых акций. Привилегии могут заключаться: (а) в получении дивидендов фиксированного, гарантированного размера; (б) в преимущественном получении остатков имущества корпорации в случае ликвидации. Однако привилегированные акции, как правило, не дают права голоса на собрании акционеров, в обмен на обещание фиксированного дивиденда. Существуют разновидности привилегированных акций, по которым, если происходит невыплата дивидендов, то акции временно получают право голоса и голосуют до тех пор, пока не будут выплачены дивиденды (например, кумулятивные и некумулятивные привилегированные акции).

Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, но имеют право на получение фиксированных дивидендов независимо от размера полученной компанией прибыли. Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются до распределения прибыли по обыкновенным акциям. Держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на долю активов компании в случае прекращения ее деятельности и ликвидации. Недостатком приобретения привилегированных акций можно считать то, что размер дивидендов по ним остается неизменным в случае роста прибыли компании.

Чтобы владельцы привилегированных акций не чувствовали себя совсем ущемленными в правах, предусмотрено два основных вида привилегированных акций – кумулятивные и некумулятивные, по которым действует правило - если дивиденды не выплачены, то акции становятся голосующими и голосуют до тех пор, пока не будет принято решение о выплате дивидендов. По российскому законодательству привилегированных акций должно быть не более 25% уставного капитала.

Уставный капитал акционерного общества

Акционеры компании, покупая акции при первичном размещении, оплачивают уставный капитал. Уставный капитал общества (Nominal capital; share capital; legal capital, authorized capital of joint-stock company) общества равен номинальной стоимости всех акций общества, приобретенных акционерами (номинал одной акции умножить на количество акций).

Акции могут размещаться различными способами. Существует так называемая открытая подписка на акции, когда акции продаются среди неограниченного круга лиц, и закрытая подписка на акции, когда акции распределяются среди заранее установленного круга инвесторов.

Первоначальный выход компании на биржу со своими акциями называется IPO (Initial Public Offering).

Рекомендуемая литература:

Кузнецов Б.Т. (2011) Рынок ценных бумаг, Юнити-Дана, 2011, 280стр.

Галанов В.А. (2010) Рынок ценных бумаг, Инфра М, 2010, 378 стр.